鮑勃·鮑德溫所強(qiáng)調(diào)的摩根士丹利的“傳統(tǒng)”，指的是摩根士丹利的經(jīng)營(yíng)模式。

　　具體地拿這次IBM向公眾領(lǐng)域發(fā)行債券做例子就是，摩根士丹利從IBM那里得到獨(dú)家承銷(xiāo)權(quán)，然后以批發(fā)商的做派，召集幾百個(gè)證券商和經(jīng)紀(jì)，坐到一起，按照各自的銷(xiāo)售能力，一分了事。

　　就是這么簡(jiǎn)單，上百萬(wàn)美元的傭金，輕輕松松地落入摩根士丹利的口袋里，這也是摩根士丹利被稱(chēng)為投資銀行界貴族的一個(gè)原因。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，在摩根士丹利眼里，奔波于一線推銷(xiāo)債券是個(gè)粗活兒，他這樣的投資銀行界貴族，自然不屑為之。

　　當(dāng)然了，摩根士丹利這種經(jīng)營(yíng)模式自有其底氣所在，摩根這塊金字招牌就值這個(gè)價(jià)，而且，并非隨便什么債券都能貼上摩根的標(biāo)簽，摩根士丹利還是非常愛(ài)惜自己的羽毛，會(huì)進(jìn)行認(rèn)真評(píng)估和篩選。

　　可現(xiàn)在時(shí)代不同了，金融服務(wù)不再像以前那樣神秘又高不可攀，進(jìn)而大企業(yè)們更愿意直接跟，像所羅門(mén)兄弟公司這樣沖到銷(xiāo)售一線的承銷(xiāo)商打交道，IBM就是一個(gè)例子。

　　摩根士丹利的失誤之處在于，和IBM的關(guān)系很糟糕，根本不了解IBM的最新動(dòng)態(tài)，以至于對(duì)IBM收購(gòu)環(huán)宇電腦公司和發(fā)行債券，后知后覺(jué)。

　　此時(shí)，對(duì)于IBM發(fā)行債券，摩根士丹利只有兩個(gè)選擇：接受IBM的條件，以聯(lián)合承銷(xiāo)商身份，和所羅門(mén)兄弟公司、高益一起參與到債券發(fā)行當(dāng)中，或者以拒絕為要挾，迫使IBM把獨(dú)家承銷(xiāo)權(quán)交給摩根士丹利。

　　前一種選擇將會(huì)使摩根士丹利前所未有地丟掉投資銀行界貴族的顏面，更為重要的是，舊有經(jīng)營(yíng)模式一旦打破慣例，那摩根士丹利的其他客戶(hù)，極有可能有樣學(xué)樣地追隨IBM的腳步。

　　事實(shí)上，進(jìn)入一九七零年代后，摩根士丹利一直都在遭受挑戰(zhàn)。

　　比如，正府客戶(hù)方面，從一九四六年開(kāi)始成為摩根士丹利忠實(shí)客戶(hù)的澳大利亞正府，轉(zhuǎn)投摩根士丹利的死對(duì)頭——德意志銀行的懷抱。

　　再如，企業(yè)客戶(hù)方面，像德士古石油公司、美孚石油公司這些原本位列摩根士丹利頂級(jí)客戶(hù)名單上的國(guó)際能源巨頭們，開(kāi)始繞開(kāi)摩根士丹利，直接向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行債券；埃克森公司更是在發(fā)行債券時(shí)搞了個(gè)“荷蘭式招標(biāo)”，鼓勵(lì)投資銀行之間進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

　　這種玩法的名頭最讓大眾熟知的一次，應(yīng)該是“老劇本”里互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代巨頭谷歌的IPO，其目的就是避免投資銀行多拿好處。

　　但這些都不如現(xiàn)在IBM要求摩根士丹利聯(lián)合承銷(xiāo)債券來(lái)的沖擊大，頗有一種“奴隸”造反，打碎摩根士丹利黃金枷鎖的意味。

　　鮑勃·鮑德溫維護(hù)“傳統(tǒng)”的強(qiáng)硬立場(chǎng)，很快得到了與會(huì)人員的一致贊同，決不能慣著IBM的臭毛病。

　　你們現(xiàn)在深陷反壟斷調(diào)查的漩渦，公司前景充滿不確定性，和米國(guó)電話電報(bào)公司一樣，被拆解的可能極大，在這個(gè)時(shí)候發(fā)行債券，怎么能缺少摩根士丹利的金字招牌？可要想得到摩根士丹利的支持，那就只能像以前那樣，給摩根士丹利獨(dú)家承銷(xiāo)權(quán)。

　　負(fù)責(zé)維護(hù)摩根士丹利和IBM關(guān)系的鮑勃·格林希爾，自然是和IBM交涉的不二人選，也算是給他一個(gè)彌補(bǔ)紕漏的機(jī)會(huì)。

　　結(jié)果，鮑勃·格林希爾去得快，回得也快，“IBM態(tài)度強(qiáng)硬地拒絕了我們獨(dú)家承銷(xiāo)的主張，并決定由所羅門(mén)兄弟、高盛、高益牽頭這次債券的發(fā)行�！�

　　鮑勃·鮑德溫聽(tīng)得目瞪口呆，“IBM做決定的速度這么快？”

　　鮑勃·格林希爾聳了聳肩，為了盡量甩掉疏于維護(hù)摩根士丹利和IBM關(guān)系的責(zé)任，他補(bǔ)充道：“為了應(yīng)對(duì)劇烈的通貨膨脹和利率波動(dòng)，現(xiàn)在的企業(yè)財(cái)務(wù)主管們，都對(duì)競(jìng)爭(zhēng)方案情有獨(dú)鐘，IBM認(rèn)為自己順應(yīng)了這個(gè)潮流。”

　　緩過(guò)神來(lái)了的鮑勃·鮑德溫，意識(shí)到摩根士丹利奉行多年的獨(dú)家承銷(xiāo)策略，可能真要壽終正寢了，不由得大為沮喪，順口問(wèn)道：“IBM選擇所羅門(mén)兄弟和高盛聯(lián)合發(fā)行債券，我可以理解，但高益又是什么路數(shù)？”

　　鮑勃·格林希爾郁悶地回答道：“這是來(lái)自亞洲香江的一家投資銀行，眼光相當(dāng)?shù)筱@，押對(duì)了不少我們撮合的收購(gòu)和兼并交易所涉及到的上市公司股票，沒(méi)少賺差價(jià)。這次IBM收購(gòu)的環(huán)宇電腦公司，就是高益投資的，估計(jì)這項(xiàng)收購(gòu)的過(guò)程，高益沒(méi)少?gòu)闹邪l(fā)揮能量。”

　　鮑勃·鮑德溫這位平日里高高在上的摩根士丹利一哥，終于記起了曾經(jīng)對(duì)高益的些許印象，皺眉道：“如此說(shuō)來(lái)，高益是一個(gè)很善于投機(jī)的角色了，難道就沒(méi)有把柄落在證券交易委員會(huì)手里？”

　　“單從操作手法上來(lái)看，高益還真是滴水不露，最多也就是到證券交易委員會(huì)那里做個(gè)說(shuō)明而已。”鮑勃·格林希爾聽(tīng)出了鮑勃·鮑德溫話里想拿高益這個(gè)外來(lái)戶(hù)殺雞駭猴的意思，他巴不得對(duì)方轉(zhuǎn)移注意力，好讓IBM“背叛”摩根士丹利的風(fēng)波盡快翻篇，于是又想了想，沉吟道：“IBM個(gè)人電腦公司的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘋(píng)果電腦公司，應(yīng)該有IPO的打算�！�

　　如果放到平時(shí)，小小的蘋(píng)果電腦公司，肯定看不進(jìn)鮑勃·鮑德溫的眼里，不過(guò)這時(shí)候，他卻大感興趣，“那就收集一下蘋(píng)果電腦公司的資料，對(duì)了，還有關(guān)于高益和大衛(wèi)高的更詳細(xì)資料�！�

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　　IBM和摩根士丹利分道揚(yáng)鑣，對(duì)華爾街震動(dòng)很大。在高益和所羅門(mén)兄弟、高盛的碰頭會(huì)議上，高弦便沒(méi)少聽(tīng)到幸災(zāi)樂(lè)禍的言語(yǔ)。

　　還有更八卦的小道消息，說(shuō)是摩根士丹利忽然采購(gòu)了一批日立計(jì)算器，放到辦公室內(nèi)使用，這在以前絕對(duì)不會(huì)發(fā)生。

　　高弦可沒(méi)精力浪費(fèi)在這些談資上，目前他的第一要?jiǎng)?wù)是干凈漂亮地完成發(fā)行IBM債券這筆業(yè)務(wù)。

　　IBM這次面向公眾領(lǐng)域發(fā)行債券的規(guī)模為十五億美元，創(chuàng)下了該領(lǐng)域的記錄，而高益均分到了三分之一的發(fā)行份額，也就代表了，高益至少在這筆業(yè)務(wù)上，和所羅門(mén)兄弟、高盛，平起平坐了。

　　這里面的最大意義在于，高弦的·高益，向華爾街中心邁進(jìn)一步了。

　　換而言之，這筆業(yè)務(wù)做成范本，接下來(lái)高益就有了資本，像摩根士丹利等等投資銀行那樣，去接觸正府、大企業(yè)的融資需求了。

　　心情甚好的所羅門(mén)兄弟和高盛，曾經(jīng)試探過(guò)高弦，如果高益無(wú)法完全消化五億美元債券的發(fā)行量，那他們可以幫忙。

　　高弦自然不會(huì)接受這種居心叵測(cè)、笑里藏刀的所謂“好意”，如果高益連這樣的能量都沒(méi)有，那還是老老實(shí)實(shí)地窩在香江這個(gè)熱坑頭上混日子算了。

　　單就IBM債券而言，雖然進(jìn)入一九七零年代后IBM飽受反壟斷調(diào)查之苦，經(jīng)營(yíng)走了下坡路，但以前的底蘊(yùn)實(shí)在太雄厚了，因此，IBM債券信譽(yù)極好，被定為最高的AAA級(jí)，也就是風(fēng)險(xiǎn)小于百分之五。

　　與此同時(shí)，作為世界貨幣的美元不斷貶值，同時(shí)米國(guó)國(guó)內(nèi)通貨膨脹高企，進(jìn)而購(gòu)買(mǎi)IBM債券不失為一個(gè)很好的資產(chǎn)保值途徑。

　　在米國(guó)，高益還比不了所羅門(mén)兄弟、高盛這些本地戶(hù)多年積累的底蘊(yùn)，但高益在香江，乃至輻射開(kāi)來(lái)的亞洲地區(qū)，同樣底蘊(yùn)深厚。

　　別的不提，光是那些豪門(mén)權(quán)貴、王室成員，為了沉淀出資產(chǎn)，就沒(méi)有不置辦美元資產(chǎn)的，而最理想的資產(chǎn)就是標(biāo)準(zhǔn)普爾前五十的大公司股票、高評(píng)級(jí)債券等。

　　當(dāng)高益把自己承銷(xiāo)IBM債券的消息傳回到香江后，不到一個(gè)星期，認(rèn)購(gòu)額就超過(guò)了一億美元，著實(shí)讓高弦在華爾街腰桿硬了一把。

　　說(shuō)實(shí)話，高益承銷(xiāo)IBM債券這筆業(yè)務(wù)就算不賺錢(qián)，高弦都會(huì)賠本賺吆喝，因?yàn)橘Y歷必須有個(gè)眾所公認(rèn)的積累過(guò)程，否則的話，怎么去爭(zhēng)取分食即將到來(lái)的英國(guó)國(guó)有企業(yè)私有化這塊更大的蛋糕？

　　在親自坐鎮(zhèn)高益、承銷(xiāo)IBM債券的同時(shí)，高弦還要為IBM個(gè)人電腦公司操心。

　　IBM可不傻，才不會(huì)讓高弦賣(mài)了環(huán)宇個(gè)人電腦后便悠閑地躺著數(shù)錢(qián)，高弦這個(gè)環(huán)宇個(gè)人電腦的創(chuàng)辦者，還要進(jìn)入IBM董事會(huì)，為IBM個(gè)人電腦接下來(lái)的業(yè)績(jī)保駕護(hù)航。

　　IBM收購(gòu)環(huán)宇電腦公司的實(shí)際操作過(guò)程沒(méi)有任何障礙，畢竟，環(huán)宇電腦公司沒(méi)有掛牌上市，連惠豐銀行這樣的重要投資者都聽(tīng)高弦的話，其他投資者自然沒(méi)有不順從的，何況還是大賺了一筆。

　　目前IBM個(gè)人電腦公司的第一目標(biāo)就是市場(chǎng)占有率，讓產(chǎn)品銷(xiāo)量符合，最好超過(guò)華爾街預(yù)期，至于利潤(rùn)等指標(biāo)，過(guò)兩年再重視也不遲。

　　顯而易見(jiàn)，產(chǎn)品價(jià)格肯定對(duì)IBM個(gè)人電腦的銷(xiāo)量有一定影響。而就企業(yè)市場(chǎng)來(lái)講，一萬(wàn)美元以下的可用個(gè)人電腦系統(tǒng)，都是可以接受的，因?yàn)樽畋阋说男⌒陀?jì)算機(jī)，比如數(shù)據(jù)設(shè)備公司的PDP-11也要兩萬(wàn)美元左右。

　　和·PDP-11同樣為十六位的IBM個(gè)人電腦，也就是第四代環(huán)宇個(gè)人電腦，市場(chǎng)售價(jià)從五千美元起，隨著內(nèi)存等配置的不同，雖然有所提高，但也沒(méi)有突破一萬(wàn)美元的可接受心理關(guān)口。

　　為了市場(chǎng)占有率，IBM個(gè)人電腦也不能放棄市場(chǎng)售價(jià)一兩千美元的第三代環(huán)宇個(gè)人電腦、一千美元以下的第二代環(huán)宇個(gè)人電腦和第一代環(huán)宇個(gè)人電腦打下的江山。

　　為此，高弦給出的解決方案是，讓CPU供應(yīng)商在十六位CPU基礎(chǔ)上拿出規(guī)格縮水的產(chǎn)品，以及削減配套芯片，進(jìn)而大大降低IBM個(gè)人電腦的成本，打造出入門(mén)版本的IBM個(gè)人電腦產(chǎn)品，去贏得對(duì)價(jià)格敏感的個(gè)人用戶(hù)和家庭用戶(hù)。

　　說(shuō)起來(lái)也諷刺，個(gè)人電腦正如其名，它的目標(biāo)客戶(hù)本來(lái)應(yīng)該是個(gè)人·和家庭，但現(xiàn)階段，強(qiáng)力帶動(dòng)個(gè)人電腦市場(chǎng)需求的客戶(hù)是企業(yè)。

　　當(dāng)然了，入門(mén)版本的IBM個(gè)人電腦，也能基本滿足個(gè)人和家庭的需求，因?yàn)檐浖��?huì)提供無(wú)縫對(duì)接。

　　可以這么說(shuō)，現(xiàn)在個(gè)人電腦只要配備了電子表格、文字處理·、微型數(shù)據(jù)庫(kù)這三類(lèi)軟件，就是人見(jiàn)人愛(ài)，并掏錢(qián)購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品。

　　不過(guò)，IBM迫于反壟斷壓力，雖然一把拿下了IBM個(gè)人電腦的整個(gè)硬件鏈條，但軟件方面卻不敢碰，甚至為了避嫌，當(dāng)知道IBM個(gè)人電腦僅隨機(jī)配備一種操作系統(tǒng)后，主動(dòng)指示IBM個(gè)人電腦，要在操作系統(tǒng)方面給用戶(hù)選擇權(quán)。

　　不管怎么樣，軟件，尤其電子表格，堪稱(chēng)IBM個(gè)人電腦能夠贏得市場(chǎng)認(rèn)可的最大功臣，所以，IBM個(gè)人電腦在推出入門(mén)版硬件產(chǎn)品的同時(shí)，也不能忽視了軟件的助推作用。

　　至于IBM個(gè)人電腦怎么聯(lián)系廣告界，甚至好萊塢，制作激動(dòng)人心的廣告，就不用高弦去操心了，

　　他只需保證IBM個(gè)人電腦運(yùn)行在正確軌跡上，就能保證IBM收購(gòu)環(huán)宇電腦公司，以及發(fā)行債券，成為高益無(wú)可爭(zhēng)議的接近華爾街中心的墊腳石。

　　值得指出一點(diǎn)的是，雖然高弦把環(huán)宇個(gè)人電腦賣(mài)給了IBM，但這并不意味著他離開(kāi)IT界了。

　　比如，為環(huán)宇個(gè)人電腦平臺(tái)開(kāi)發(fā)的，包括電子表格、文字處理、微型數(shù)據(jù)庫(kù)、財(cái)務(wù)、進(jìn)銷(xiāo)存等等企業(yè)應(yīng)用軟件，還在他的手里。

　　更進(jìn)一步，圖形用戶(hù)界面操作系統(tǒng)、RISC處理器、工作站、服務(wù)器等等技術(shù)研發(fā)積累，也在高氏一系掌控之下。

　　為此，高弦按照計(jì)劃，把分散在各處的此類(lèi)資源，整合成高興科技，由周文耀出任首席執(zhí)行官，也算是對(duì)他這么多年在米國(guó)這邊兢兢業(yè)業(yè)的直接認(rèn)可了。

　　高弦正忙乎著，《華爾街日?qǐng)?bào)》忽然聯(lián)系到了他，想要就IBM收購(gòu)環(huán)宇電腦公司，進(jìn)行采訪，以探秘這項(xiàng)資本操作幕后的故事。

　　要是別的采訪目的，高弦倒是可以專(zhuān)門(mén)抽出時(shí)間接待，可他成功忽悠IBM收購(gòu)環(huán)宇電腦公司，可衍生出來(lái)了不少后續(xù)，比如IBM背叛摩根士丹利的狗血情節(jié)，要真的被媒體四處宣揚(yáng)，不成了無(wú)謂地拉仇恨嘛。

　　于是，高弦親自出面，誠(chéng)懇地委婉拒絕了，理由是他有要事處理，必須馬上出發(fā)，還是等將來(lái)有機(jī)會(huì)再采訪吧。

　　高弦非常誠(chéng)實(shí)，第二天便離開(kāi)米國(guó)了，因?yàn)榇_實(shí)還有另外一個(gè)大勢(shì)，等著他前往捕捉。

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